2014年LED深度市場(chǎng)報(bào)告(下)

文章來(lái)源:恒光電器

發(fā)布時(shí)間:2014-01-20

瀏覽次數(shù):次

 未來(lái)LED照明產(chǎn)業(yè)必將是規(guī)模+渠道+品牌的模式。目前由于標(biāo)準(zhǔn)缺失，認(rèn)證缺失，導(dǎo)致消費(fèi)市場(chǎng)分散，好的產(chǎn)品也不一定能賣好價(jià)格，因此目前各廠商在絞盡腦汁區(qū)別市場(chǎng)，有低價(jià)策略快速搶占市場(chǎng)，也有靠廣告宣傳快速占領(lǐng)市場(chǎng)的某些領(lǐng)域，也有比較穩(wěn)健的做好管理、生產(chǎn)、成本控制，并逐步產(chǎn)業(yè)鏈與渠道的，還有以技術(shù)為基礎(chǔ)，逐漸向渠道品牌擴(kuò)展企業(yè)。

　　外延芯片：2014年供求有望持續(xù)改善

　　2014年MOCVD產(chǎn)能利用率有望持續(xù)回升

　　自2008年開始，LED隨著應(yīng)用于背光照明技術(shù)的成熟，快速在NB、PC、TV等產(chǎn)品使用，需求大增，帶動(dòng)LED上游外延芯片投資熱絡(luò)，全球MOCVD設(shè)備加速擴(kuò)展，尤其是亞洲的臺(tái)灣、中國(guó)大陸、韓國(guó)等地區(qū)紛紛投入，MOCVD設(shè)備從2007年約399臺(tái)，提升至2010年的約1，520余臺(tái)，提升近280%。中國(guó)大陸地區(qū)MOCVD設(shè)備由2007年的75臺(tái)提升至2010年的約354臺(tái)，增長(zhǎng)約370%，2011年持續(xù)增長(zhǎng)，截止2011年底達(dá)2，350余臺(tái)，較2010年增長(zhǎng)55%，中國(guó)達(dá)到800余臺(tái)，較2010年增長(zhǎng)130%。而且2012年-2013年持續(xù)增長(zhǎng)，但是增速有所下降。我們分析隨著市場(chǎng)回暖，預(yù)計(jì)2014-2015年MOCVD設(shè)備還將持續(xù)增加。(其中中國(guó)部分，有約20%做的機(jī)臺(tái)估計(jì)將被逐漸淘汰)

　　2014年MOCVD設(shè)備產(chǎn)能利用率持續(xù)回升。雖然2008年開始在背光照明方面應(yīng)用需求大幅增長(zhǎng)，但是由于2011-2012年電視背光應(yīng)用滲透低于預(yù)期，同時(shí)由于在政府刺激下的MOCVD設(shè)備安裝大幅增加，自2010年開始MOCVD設(shè)備開工率逐步下降，由2009年的供不應(yīng)求，到2012年設(shè)備開工率不足60%，中國(guó)大陸MOCVD設(shè)備開工率更低，2012年僅有40%左右，2013年開始隨著電視背光模式的變化(由側(cè)光式加速向直下式轉(zhuǎn)變)，加速電視背光滲透，據(jù)相關(guān)機(jī)構(gòu)統(tǒng)計(jì)由2012年70%左右，提升至85%以上(中國(guó)提升至63%)，預(yù)計(jì)未來(lái)此外隨著國(guó)際大廠加速LED照明產(chǎn)品的降價(jià)，及歐盟白熾燈禁止使用，帶動(dòng)LED照明需求快速滲透，2014年產(chǎn)能利用將有望進(jìn)一步提升，有望達(dá)到90%以上。

　　國(guó)際大廠樂觀看待2014年，逐漸增大資本開支

　　時(shí)至歲末，LED外延芯片大廠對(duì)待2014年態(tài)度明顯好于預(yù)期，加大資本開支。在對(duì)設(shè)備投資方面明顯要好于2012年年底，目前三安、晶電、隆達(dá)等均有意2014年擴(kuò)產(chǎn)。其中三安光電計(jì)劃啟動(dòng)蕪湖二期，規(guī)劃擴(kuò)產(chǎn)100臺(tái)(2寸/單腔規(guī)劃)，合計(jì)在4寸外延片122.3萬(wàn)片/年，藍(lán)綠芯片256億顆/年。其中臺(tái)灣晶電計(jì)劃投入5400萬(wàn)美元，增加山東和廈門投資，隆達(dá)計(jì)劃增加蘇州投資，按照相關(guān)金額計(jì)算，預(yù)計(jì)晶電將新增50臺(tái)左右MOCVD(2寸/單腔)，隆達(dá)新增16臺(tái)MOCVD。

　　分析認(rèn)為2014年新增產(chǎn)能主要來(lái)自2013年MOCVD設(shè)備投資，其中2013年投入廠商主要有華燦募投項(xiàng)目蘇州48臺(tái)，三安廈門20臺(tái)，德豪潤(rùn)達(dá)蕪湖部分機(jī)臺(tái)，乾照光電收購(gòu)揚(yáng)州隆耀6臺(tái)MOCVD。合計(jì)約100臺(tái)左右。

　　2014年新增MOCVD設(shè)備產(chǎn)能貢獻(xiàn)最早在2014年Q3釋放。從目前各廠商投入規(guī)劃，按照相關(guān)設(shè)備訂購(gòu)、安裝、調(diào)試、投片、量產(chǎn)、穩(wěn)定流程，預(yù)計(jì)穩(wěn)定投產(chǎn)最快在2014年Q3，大部分在2013年年末方可逐漸投產(chǎn)，2015年為全部產(chǎn)能方可釋放。

　　2014年收購(gòu)整并仍在持續(xù)

　　2012年年末至2013年，LED外延芯片環(huán)節(jié)收購(gòu)整并、倒閉不斷，僅國(guó)內(nèi)就有7起相關(guān)事件，其中收購(gòu)相關(guān)有5起，倒閉重組有2起，臺(tái)灣地區(qū)倒閉案有2起。涉及到MOCVD設(shè)備近百臺(tái)。我們分析認(rèn)為，隨著LED價(jià)格進(jìn)一步降低，MOCVD設(shè)備單線產(chǎn)值降低，規(guī)模效應(yīng)顯得越發(fā)重要，2014年將有更多中小型MOCVD設(shè)備廠商退出，預(yù)計(jì)50臺(tái)以下規(guī)模的外延芯片廠商難有規(guī)模效應(yīng)，將逐漸推出或成為其附屬業(yè)務(wù)。

　　2014年外延芯片集中度進(jìn)一步提升，行業(yè)龍頭企業(yè)將進(jìn)一步收益。此外中小廠商的退出，也利于供求關(guān)系的改善，利于行業(yè)健康發(fā)展，避免非理性投入和價(jià)格惡性競(jìng)爭(zhēng)。

藍(lán)寶石和Mo源：行業(yè)回暖，需求上揚(yáng)

　　MOCVD利用率回升帶動(dòng)藍(lán)寶石及Mo源需求上揚(yáng)

　　LED背光爆發(fā)，帶動(dòng)MOCVD安裝量大幅提升，催化藍(lán)寶石投資熱情。自2008年開始，LED隨著應(yīng)用于背光照明技術(shù)的成熟，快速在NB、PC、TV等產(chǎn)品使用，需求大增，帶動(dòng)LED上游外延芯片投資熱絡(luò)，全球MOCVD設(shè)備加速擴(kuò)展，尤其是亞洲的臺(tái)灣、中國(guó)大陸、韓國(guó)等地區(qū)紛紛投入，MOCVD設(shè)備從2007年約399臺(tái)，提升至2010年的約1，520余臺(tái)，提升近280%。中國(guó)大陸地區(qū)MOCVD設(shè)備由2007年的75臺(tái)提升至2010年的約354臺(tái)，增長(zhǎng)約370%，2011年持續(xù)增長(zhǎng)，截止2011年底達(dá)2，350余臺(tái)，較2010年增長(zhǎng)55%，中國(guó)達(dá)到800余臺(tái)，較2010年增長(zhǎng)130%。而且2012年-2013年持續(xù)增長(zhǎng)，但是增速有所下降。我們分析預(yù)計(jì)2014-2015年還將持續(xù)增加，但是增速方面仍低于200-2011年增速。由于藍(lán)寶石使用數(shù)量和MOCVD設(shè)備存在一定對(duì)應(yīng)關(guān)系，因此催化藍(lán)寶石的投資熱潮。眾多廠商加入到藍(lán)寶石投資行列。

　　2012年MOCVD產(chǎn)能利用率為近年新低，不足60%，催化藍(lán)寶石價(jià)格加速下跌。雖然2008年開始在背光照明方面應(yīng)用需求大幅增長(zhǎng)，但是由于2011-2012年電視背光應(yīng)用滲透低于預(yù)期，同時(shí)由于在政府刺激下的MOCVD設(shè)備安裝大幅增加，自2010年開始MOCVD設(shè)備開工率逐步下降，由2009年的供不應(yīng)求，到2012年設(shè)備開工率不足60%，中國(guó)大陸MOCVD設(shè)備開工率更低，2012年僅有40%左右。2008-2012年藍(lán)寶石價(jià)格經(jīng)歷過(guò)山車。從藍(lán)寶石襯底價(jià)格看，自2008年的15美元/片-2英寸，一路上升至2010年底-2011年年初的35美元左右/片-2英寸，之后由于需求低于預(yù)期，然而藍(lán)寶石產(chǎn)能釋放加速，藍(lán)寶石價(jià)格一路下跌，截止代2012年年底跌至谷底約7美元/片-2英寸，低于2008年之前價(jià)格。我們分析認(rèn)為：1、LED背光需求不足，致使MOCVD開始開工率較低，導(dǎo)致藍(lán)寶石襯底需求低于預(yù)期;2、藍(lán)寶石的大規(guī)模投入，2011年底陸續(xù)開出，致使供給大幅增加，加速藍(lán)寶石價(jià)格下跌;3、藍(lán)寶石更大尺寸化，加速2英寸藍(lán)寶石價(jià)格下跌。

　　2013年電視背光與照明雙驅(qū)動(dòng)，帶動(dòng)MOCVD開工率提升，拉動(dòng)藍(lán)寶石需求回升。2013年開始隨著電視背光模式的變化(由側(cè)光式加速向直下式轉(zhuǎn)變)，加速電視背光滲透，據(jù)相關(guān)機(jī)構(gòu)統(tǒng)計(jì)由2012年70%左右，提升至90%以上，此外隨著國(guó)際大廠加速LED照明產(chǎn)品的降價(jià)，及歐盟白熾燈禁止使用，帶動(dòng)LED照明需求快速滲透。因此我么分析認(rèn)為，其一：2013年LED背光及照明需求持續(xù)提升，帶動(dòng)MOCVD設(shè)備利用率提升，拉動(dòng)藍(lán)寶石需求回升;其二，投資放緩，有效供給增加放緩，導(dǎo)致供求改善，促使藍(lán)寶石價(jià)格上揚(yáng)。展望2014年，我們分析認(rèn)為，預(yù)計(jì)隨著終端照明需求滲透持續(xù)提升，MOCVD設(shè)備利用率進(jìn)一步提升，藍(lán)寶石價(jià)格有一定支撐。

　　2014年藍(lán)寶石需求/供給比持續(xù)改善，價(jià)格有支撐

　　我們根據(jù)全球top10藍(lán)寶石產(chǎn)能規(guī)劃，2012-2015年微幅持續(xù)擴(kuò)產(chǎn)，可以達(dá)到620萬(wàn)mm/月，684萬(wàn)mm/月，717萬(wàn)mm/月，717萬(wàn)mm/月產(chǎn)能，我們綜合考慮到投產(chǎn)時(shí)間，假設(shè)2013-2015年產(chǎn)能利用率77%，87%，95%，按照全球一定占比計(jì)算，2013-2015年占比85%，80%，75%(隨著全球其它廠商產(chǎn)能陸續(xù)開出，TOP10占比逐漸下降)，預(yù)計(jì)2013-2015年2英寸藍(lán)寶石襯底有效供給分別為10，404萬(wàn)片/年，13，114.80萬(wàn)片/年，15，275.48萬(wàn)片/年。

 «   1   2   »